China aprieta supply de cobre blíster: RCs del Q2 caen sin rebote a la vista
Refinadores chinos enfrentan márgenes a la baja mientras oferta de concentrado se contrae más de lo proyectado para mayo
El suministro de cobre blíster en China se contrajo durante el segundo trimestre de 2026, presionando a la baja los cargos de refinación (RCs) de los procesadores locales. Según análisis de Shanghai Metals Market publicado el 6 de mayo, no se prevé alivio en la oferta para el mes en curso. La escasez de material intermedio afecta directamente los márgenes operativos de las refinerías chinas.
El cobre blíster es el eslabón entre concentrado minero y cátodo refinado: cuando su oferta se ajusta, expone cuellos de botella en fundición, no en minería primaria. La caída de RCs indica que fundidoras chinas están compitiendo por material procesable, señal de que la expansión de capacidad de refinación superó la velocidad de procesamiento upstream. Este desbalance técnico no aparece en reportes de producción minera agregada.