LATAM ·
China acumula US$3,26 billones en reservas forex tras alza de US$19.000M en mayo
El rebote del yuan y la revalorización de bonos europeos elevaron las reservas por segundo mes consecutivo tras 4 meses de caída
Las reservas de divisas de China alcanzaron USD 3,26 billones al cierre de mayo de 2026, con un alza de USD 19.000 millones respecto a abril, según datos publicados por la Administración Estatal de Divisas (SAFE). Es el segundo mes consecutivo de crecimiento tras registrar caídas entre enero y marzo. El yuan ganó 0,6% frente al dólar en mayo.
El rebote responde a revalorización de activos denominados en euros y yenes dentro del portafolio chino, no a entrada neta de capitales. Las reservas chinas se componen en 60% de bonos del Tesoro estadounidense, 30% de bonos europeos y japoneses, y 10% de oro y otros activos. La SAFE mantiene desde marzo una política de intervención moderada para estabilizar el yuan en torno a 7,2 por dólar, rango crítico para controlar fuga de capitales sin dañar exportaciones.
▸ Análisis estratégico
El análisis completo
**El hecho.** Las reservas de divisas de China alcanzaron USD 3,26 billones al cierre de mayo de 2026, con alza de USD 19.000 millones respecto a abril, según la SAFE. Segundo mes consecutivo de crecimiento tras caídas entre enero y marzo. El yuan ganó 0,6% frente al dólar en mayo.
**El mecanismo.** El rebote responde a revalorización de activos en euros y yenes, no a entrada neta de capitales. Las reservas se componen en 60% de bonos del Tesoro estadounidense, 30% de bonos europeos y japoneses, y 10% de oro. Es contabilidad, no flujo fresco.
**El poder.** La SAFE interviene desde marzo para estabilizar el yuan en torno a 7,2 por dólar, rango crítico para controlar fuga de capitales sin dañar exportaciones. Quien administra el tipo de cambio administra la competitividad exportadora de toda una economía.
**Lo estatal.** Estabilizar el yuan es política de seguridad económica: evita fuga de capital y sostiene el modelo exportador. La reserva es el escudo del Estado ante la volatilidad global.
**Lectura Chile-LATAM.** El exportador chileno de cobre o litio que factura en yuanes bajo contratos BRI gana menor volatilidad pero congela el margen cambiario que existió en 2025. La pregunta crítica: ¿conviene a Chile acelerar contratos con yuan estable ahora o esperar presión bajista en el segundo semestre? Cochilco y el Banco Central deben modelar el escenario cambiario antes de firmar.
**La verdad más profunda.** Un yuan estable protege a China y estrecha el margen del proveedor. Chile debe leer el ciclo cambiario como parte de la negociación, no como dato de fondo.
Fuente: Wall Street Journal — China (via Google News)
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