Lithium Chile vendió su filial Argentum a China Union Holdings por C$175 millones: la operación pasa a revisión de seguridad nacional argentina

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Quién gana, quién paga y qué decide Chile

Argentum Lithium tiene concesiones en el Salar del Rincón (Salta) y Salar de Antofalla (Catamarca), 2 depósitos con salmuera evaluada preliminarmente entre 800.000 y 1,2 millones de toneladas de LCE potencial. La operación C$175 millones da a China Union Holdings acceso a exploración avanzada sin llegar a producción comercial — es entrada temprana al ciclo de desarrollo. El precio unitario por tonelada potencial es aproximadamente C$150 a C$220, cifra baja comparada con adquisiciones recientes en Australia (C$400 a C$800 por tonelada potencial) — refleja el descuento geopolítico argentino y la fase pre-productiva del activo.

La Ley argentina 26.737 restringe compra de tierras rurales por extranjeros y opera desde 2011. La reforma ampliada de 2025 extendió el concepto a activos estratégicos, incluyendo minerales críticos, infraestructura de datos e insumos de defensa. Bajo el nuevo marco, cualquier operación superior a C$50 millones con contraparte extranjera en minerales listados requiere revisión del Ministerio de Economía con dictamen del Consejo Interministerial de Inversiones Estratégicas. Los plazos de revisión están entre 90 y 180 días; el resultado puede ser aprobación, aprobación con condiciones (contenido local, empleo argentino, cláusulas de exportación) o rechazo con derecho a apelación judicial.

Las 84.100 toneladas de SQM en el trimestre son cifra operativa que confirma la salida del piso de precios observado en la primera mitad de 2026. La demanda proyectada de 2,1 millones de toneladas de LCE para 2026 según SQM se sostiene en 3 vectores: vehículos eléctricos chinos (BYD entregó 419.211 NEVs solo en julio con récord de exportación 175.349 unidades), almacenamiento estacionario para redes con solar y viento (China proyecta agregar 50 GW de storage en 2026), y expansión de baterías LFP para mercado eléctrico secundario (Europa bajo CBAM, Estados Unidos bajo IRA). La cuota chilena en esa demanda depende de que Codelco-SQM ejecuten la ampliación productiva prometida.

Chile tiene aproximadamente 6 a 12 meses para publicar doctrina explícita sobre inversión china en minerales críticos antes que el próximo movimiento comercial fuerce una decisión en tiempo real. Los precedentes que Chile debería estudiar están mapeados: Argentina Ley 26.737 ampliada 2025 · Australia Foreign Investment Review Board (FIRB) para operaciones sobre A$50 millones en tierras raras y litio · Canadá revisión de seguridad nacional (Investment Canada Act) que bloqueó adquisiciones chinas en cobre, litio y grafito en 2023 y 2024. Cada precedente tiene arquitectura jurídica trasplantable al marco chileno con adaptación mínima.